資本利益率の計算方法と目安 確認問題付き
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2023-09-272023-05-04
資本利益率の種類と計算法
資本利益率はROI（Return On Investment）とも呼ばれ、いずれも分子に利益、分母に資本がきますが、いくらかのバリエーションがあります。
\[ 総資本営業利益率(\%) = \frac{営業利益}{総資本}×100 \]\[ 総資本経常利益率(\%) = \frac{経常利益}{総資本}×100 \]\[ 総資本当期純利益率(\%) = \frac{当期純利益}{総資本}×100 \]一般にはこの総資本当期純利益率がROA（Return On Assets）と呼ばれますが、当期純利益ではなく事業利益を分子にとった以下の式がROAとされることもあります。
\[ 総資本事業利益率(\%) = \frac{事業利益}{総資本}×100 \]\[ ※事業利益 = 営業利益+受取利息・配当金 \]\[ 経営資本営業利益率(\%) = \frac{営業利益}{経営資本}×100 \]\[ ※経営資本 = 流動資産+固定資産-建設仮勘定-投資その他の資産 \]\[ 自己資本当期純利益率(\%) = \frac{当期純利益}{自己資本}×100 \]この自己資本利益率は、ROE（Return On Equity）と呼ばれます。
資本利益率・資本回転率・売上高利益率の関係
資本利益率と資本回転率、売上高利益率の間には以下の関係が成り立ちます。
\[ 資本利益率 = 売上高利益率 × 資本回転率 \]なぜこうなるかは、各指標を計算式になおしてみると簡単にわかります。
\[ \frac{利益}{資本}= \frac{利益}{売上高}× \frac{売上高}{資本} \]目安
財務分析を行う際には、ただ数値を出すだけではなくそれを一般的な平均や業界の平均と比較してみることが重要です。
資本利益率は投下した資本によってどれだけ利益をあげられているかをみるものなので、高い方が望ましいということになります。
| 総資本営業利益率 | 総資本経常利益率 | 総資本当期純利益率 | 自己資本当期純利益率 | |
|---|---|---|---|---|
| 全業種 | 2.1 | 3.2 | 1.7 | 4.2 |
| 建設業 | 4.0 | 5.2 | 3.5 | 8.0 |
| 製造業 | 2.2 | 3.5 | 1.8 | 3.9 |
| 情報通信業 | 4.5 | 5.7 | 3.1 | 6.0 |
| 運輸業 | -0.3 | 1.3 | 1.0 | 2.8 |
| 卸売業 | 2.6 | 3.1 | 0.7 | 1.9 |
| 小売業 | 1.1 | 3.2 | 1.3 | 4.1 |
| 不動産・物品賃貸業 | 2.3 | 2.3 | 1.6 | 5.1 |
| 専門・技術サービス業 | 3.1 | 4.5 | 3.4 | 6.7 |
| 宿泊・飲食サービス業 | -8.2 | -3.5 | -4.1 | -29.3 |
| 生活関連サービス・娯楽業 | -2.1 | 0.0 | -1.1 | 3.2 |
| その他サービス業 | 3.5 | 5.3 | 3.5 | 8.9 |
※大企業を含まない調査であり対象期間がコロナ禍の影響を受けている時期なことに注意。
財務分析指標の中での資本利益率の位置づけ
資本利益率は企業の収益性をみるための指標と位置付けられています。
他に収益性に関するメジャーな指標としては、売上高営業利益率などの売上高利益率があります。
確認問題
以下の資料を基に総資本営業利益率、自己資本当期純利益率を計算して下さい。
| 売上高 | 800,000 | ||
| 売上原価 | 616,000 | ||
| 売上総利益 | 184,000 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 153,600 | ||
| 営業利益 | 30,400 | ||
| 営業外収益 | 6,600 | ||
| 営業外費用 | 1,800 | ||
| 経常利益 | 35,200 | ||
| 特別利益 | 1,200 | ||
| 特別損失 | 19,600 | ||
| 税引前当期純利益 | 16,800 | ||
| 法人税・事業税 | 6,720 | ||
| 当期純利益 | 10,080 |
| 資産の分 | 負債・純資産の部 | ||
|---|---|---|---|
| 現金預金 | 285,000 | 買掛金 | 150,000 |
| 売掛金 | 200,000 | 長期借入金 | 320,000 |
| 商品 | 5,000 | 資本金 | 400,000 |
| 建物 | 400,000 | 資本剰余金 | 50,000 |
| 備品 | 60,000 | 利益剰余金 | 30,000 |
| 資産合計 | 950,000 | 負債純資産合計 | 950,000 |
総資本営業利益率= %
\[ \frac{30,400}{950,000}×100 = 3.2\]
自己資本当期純利益率 = %
\[ \frac{10,080}{480,000}×100 = 2.1\]\[ ※自己資本 = 400,000 + 50,000 + 30,000 = 480,000\]
